指数走势：1、恒生指数暴跌，影响了a股走势，市场继续缩量至8000亿，版块没有主线行情，都是以题材热点带动的轮动效应；2、业绩不错目前代表不了能继续涨，反而题材概念是市场主导！3、为什么趋势趋势依然是当期主思路？
宏观上基于三个判断：之一，美国经济衰退依然是基准假设。第二，博弈稳增长收益弹性有限。第三，主动补库周期更可能的发生时间节点是2024年。
历史上来看，在加息结束之后，到降息预期发酵之前，股票市场是比较确定有机会的。但这个时间窗口，是非常短暂的。稳增长政策落地大概率能兜底下行风险，但很难形成改善可外推的结构。当前市场乐观预期的重要来源是库存周期，但是年内库存周期有效向上启动的概率并不大。所以在这样的宏观背景下，震荡市会延续，主要的投资机会还是来自于新趋势，来自于主题投资。
结论：以市场题材为主导的投资，下半年大概率会延续，回归于基本面的投资可能要到Q4尾部才回归！
一、市场大涨分析
1、机器人相关：6支涨停
市场上我们看到的就是机器人分化很严重，减速器分支内早盘非常弱，下午盘逐步收回，不少个股虽然分化下，持续走强！一方面是当前人工智能大会的召开，另外是机构对于机器人的预期，有点类似于上半年对于算力的预期！
并且今天的人工智能大会中，马斯克表示：中国会有很强的人工智能能力；今年年末就会实现全面自动驾驶；特斯拉人形机器人还在开发阶段；
结论：通用人形机器人量产难度大，从特斯拉视频中可以看到即使是执行器的设计，也是难度和工作量极大的系统工程；特斯拉执行器自主设计集中在定制电机和齿轮组选择和参数设计（我们认为这说明其减速器不一定是市场成熟的，故新型减速器厂商值得关注）执行器在不断测试、优化（Tier1 粘性和壁垒在提升）；
参考方向：【线性关节-拓普】（，【旋转关节-三花】（，【手部关节-鸣志】；有望通过新型减速器跻身Tier 1的【双环】；具备上游设计能力的IMU产业链【芯动联科】、【苏州固锝】；建议关注齿轮厂商+在T汽车产业链的【精锻】；
2、AI相关：PCB、存储芯片、CPO；
关于AI 大板块，整体前期走牛的个股大部分在回调，仅有几只个股持续走强，不过AI的趋势没有结束！尤其是有业绩预期和近期资金持续介入的方向上，结合题材概念会被持续炒作！
3、地产链
金科股份的4天3板也给板块带来了一些资金的关注点，尤其是近期关于房地产利好的消息面持续下， 短期依然是题材轮动的方向之一！
二、明日机会消息面前瞻
①面板-近期TrendForce 公布7月上旬面板报价，面板价格持续上涨，超市场预期（彩虹股份、京东方A、TCL科技、维信诺、木林森等）；
②碳化硅-近日瑞萨电子与Wolfspeed签署了10年碳化硅晶圆供应协议（天岳先进、露笑科技、三安光电、东尼电子、晶升股份等）；
③HBM-业内消息人士透露，由于人工智能服务器需求激增，高带宽内存（HBM）价格已开始上涨（深科技、雅克科技、太极实业、香农芯创、通富微电等）；
④TDI-7月6日，TDI华南市场推涨上行。工厂货源释放缓慢，叠加供方高结，成本带动下，经销商报盘延续涨势（沧州大化、万华化学、航锦科技、北化股份等）；
⑤PCB-德邦电子：随着芯片和交换机陆续推出800G产品，对应PCB在材料和层数上大幅提升，行业格局比AI服务器PCB更优（沪电股份、胜宏科技、金安国纪、方正科技、弘信电子等）；
⑥农业-联合国粮食及农业组织的全球大米价格指数显示，由于天气因素，全球大米价格已经徘徊在11年来的高点附近（唐人神、京粮控股、金健米业、荃银高科、中粮科工等）；
三、板块机会
1、汽车人，额外的消息面 *** 就不多说了，人工智能大会持续中，叠加近期智能驾驶和机器人是题材的的持续性热点，并且下午有资金明显出现抄底现象，所以短期来看，这个板块是最有希望继续走强的！
同时：很多内资机构都在喊，智能驾驶和机器人的行情是下半年的主升浪，不输AI，虽然我们很鄙视，但是我们也要把机构的观点作为参考！现象层面，以赛力斯和理想的城市NOA规划为例，可以预期大幅释放人力，解决出行难题；然后智能驾驶和机器人都是AI，产业的发展也在AI的浪潮助力下产生质变，从纯概念到戴维斯双击，类比算力板块；随着未来L3法规落地，整个智能驾驶体系搭建完毕，在T的FSD进来之前，国产智能化浪潮已经拉开序幕，渗透率从1-10开始快速增长。
建议关注：传统智能驾驶标的(德赛西威，经纬恒润，华阳集团，中科创达等)；线控底盘(伯特利，亚太股份) ；视觉特拉摄像头提升，重视联创电子；
2、电力层面
事件1：北京市气象台6日7时升级发布高温红色预警，预计6日北京大部分地区更高气温将升至40℃以上。河北省气象台6日上午继续发布高温红色预警；国内用电负荷持续走高：今年南方电网更高负荷已达2.22亿千瓦，逼近历史更高纪录；截至6月24日华北电网更大负荷达28154万千瓦，创今年入夏以来新高；国资委明确表态，加大电力投资、特别是新型电力系统投资已是确定趋势。
事件2：电力与AI结合长期潜力可期；垂类AI大模型、新型电力系统发展下预测等功能、与RPA、低代码、BIM等技术融合，AI与电力的融合将提升电力IT领域的长期潜力，助力新型电力系统智能化发展。
投资建议：建议重点关注国网信通、恒华科技、科远智慧、国能日新、金现代、朗新科技、远光软件、云涌科技等行业领军企业；
火电层面：浙能、皖能、粤电、申能、宝新、华能，建投能源等；
四、个股研讨
1、伯特利（线控底盘领跑者+ADAS布局）积极完善线控底盘布局，#新产能加速投放。伯特利正积极布局线控底盘，改善客户结构，进军海外市场。2022年公司营收、归母净利润分别为55.39、6.99亿元，同比分别增长58.61%、38.49%，未来预计公司仍将保持20%-30%的CAGR。为满足在手订单释放，公司加快产能建设：（1）年产40万套电子驻车制动系统（EPB）项目已完成建设，2022年7月已投产；（2）2022年公司新增两条线控制动产线，其中第二、三条产线均于2022年H2投产，预计第四、五条线控制动产线将于2023年Q1投产，第六条线控制动产线将于2023年Q2投产。
2、火电：中电港&建投能源；高温缺电驱动，业绩Q1拐点确立，Q2加速修复（1）入夏以来，多地频创高温记录，拉升空调等负荷增长，迎峰度夏电力供应挑战加剧，【缺电】催生行情；（2）受煤价同比大幅下降影响，火电企业Q2盈利大幅改善，是A股位数不多业绩同/环比均能保持高增速的行业；（3）电改持续推进，火电压舱作用凸显，容量电价&辅助服务改革引导火电盈利模式变化，重估在即。
今日热搜
